济活动中的主要作用在于它能为私人和社会提供各种服务，而这些服务都将节约实物资本和活劳动的耗费。按照肖的分析，货币有两个主要功能：一方面，由于货币是一种能被普遍接受的jiāo易媒介，它的使用就避免了jiāo易中的许多不便，从而节约了耗用于jiāo易过程的人力和物力；另一方面，虽然货币本身不是社会财富；但它在私人资产组合中可以替代实物财富作为支付准备，这样可使本来用作支付准备的实物资本从闲置状态中解放出来而转用于实际投资。因此；货币的增加虽然并不直接是社会财富的增加，然而由于货币发挥了以上两个功能，因而用于实际投资的实物财富增加了，从而促进了经济的增长和发展。此外，肖还认为在金融机制健全的条件下，金融部门还可通过货币的使用有效地发挥资金融通的作用。所以．社会货币化程度的提高，是金融深化的必要前提。

    为了提高社会货币化程度，货币体系就要刺激人们增加对货币的需求。为此，必须分析决定或影响货币需求的各种因素。在肖看来，货币需求主要取决于货币能为其持有者带来的各种收益。

    根据肖的分析，持有货币的收益（用表示）包括货币的实际边际产出和存款的实际利率（为名义存款利率，为预期的通货膨胀率）。其中，货币的实际边际产出又包括两个方面的服务：其一是货币作为支付手段时在便利jiāo易、清算债务等方面所提供的节约资本和劳动的服务（这种服务已如上述）；其二是货币用于积累而作为储蓄的一种手段时在减少储蓄的成本和风险方面所提供的服务。这主要是指通过货币体系的媒介作用，借助于其技巧上和规模上的有利条件，使储蓄者用积累货币的方式进行储蓄比用其他方式消耗较少的成本，承担较小的风险。

    持有货币的全部收益就是由以上分析的货币的边际产出及存款的实际利率构成的，即。肖认为这是影响货币需求的主要因素。

    社会货币化程度的提高，是金融深化的必要前提。而要提高社会货币化程度，货币体系就要刺激人们增加对货币的需求。要刺激人们增加对货币的需求，则政府应该取消对利率的各种人为限制，实行金融自由化，并有效地制止通货膨胀，从而保证存款的实际利率最有利金融深化和经济发展。

    13.1.3金融深化的政策主张和效应分析

    (1)金融深化理论的政策主张：

    金融深化理论主张解除金融抑制，实现金融自由化，以便改善货币供给与资金供给，发挥货币供给促进经济增长的作用。金融深化理论在政策研究方面主要强调金融改革先行，因为金融是宏观经济中的核心和关键，金融抑制是阻碍经济增长的主要障碍。其关于金融改革的政策建议具体包括以下五个方面：

    ①放开利率：

    要使人们持有的实际货币数量有较大的增长，必须取消对存款利率的限制，提高名义存款利率，同时减少政府财政赤字，严格控制货币发行，降低通货膨胀率，这样就可以使人们持有货币的实际收益增加。

    ②鼓励银行竞争：

    应当削弱少数专业化金融机构在吸收存款和分配贷款时所处的垄断地位，便专业银行为商业银行，成立新的银行，以鼓励竞争，增加期限长、利率高、数量大的贷款，这有利于技术进步。

    ③扩大对效率高的小经济单位的放款

    应当扩大有组织的金融机构对城乡小规模经济单位的信贷。大银行也可以把货币贷给地方信用合作社和钱庄，再让他们以较高利率贷出。虽然这种贷款利率较高，但可以把资金从效率低的地方引导到效率高的地方，况且这种利率毕竟低于民间高利贷的利率。

    ④金融政策与财政政策同步：

    金融与财政要各尽职守，金融不能代行财政职

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