生的。银行A的客户可用支票向银行B的客户结清债务，银行B的客户可用支票向银行C的客户结清债务，如此依次进行；同样，银行B的客户也有可能用支票不是向C的客户，而是向银行A的客户结清债务，银行C的客户用支票不是向新的一家银行结清债务，而是或向银行A的客户、或向银行B的客户结清债务等。但后一种情况的结果与B向C、C向D依次进行的结果并无区别。(2)如果银行A的客户不是如本例所说，向银行B的客户用支票付款，而是向同一银行A的客户用支票付款，那么银行A会增加一笔8000元的存款。而在中央银行的准备金却一分不动。这时银行A共有两笔存款18000元，为了至少要在中央银行保有3600元的准备存款，从而它现在最大贷款可能为10000-3600=6400元。很清楚，这与上面叙述的银行B有6400元贷款的最大可能完全一样。换言之，发生在银行A和B之间的过程变成发生在银行A自身内部的过程，也不会使结果有何改变。

    根据上述过程，可以清楚地区别原始存款和派生存款这对概念。在例子中，银行A吸收的最初的10000元存款是原始存款；在原始存款基础上通过发放贷款扩大出来的40000元存款是派生存款；或与准备存款相对应的10000元存款为原始存款，超过准备存款的40000元存款为派生存款。

    如果以D表示存款总额，以△D表示经过派生的存款变动额，以△R代表原始存款的变动额，r代表法定存款准备率，则存在以下关系：

    D=△D+△R

    D=△R·1/r，即D/△R=1/r

    究竟怎样的存款才能称之为原始存款呢？在这个例子中假设的是银行A所吸收的10000元存款。问题是银行B吸收的8000元存款，或银行C吸收的6400元存款等不是也可以设定为原始存款吗？完全可以，由银行B，或由银行C等开始的存款货币创造过程，其xìng质相同，其数量关系也同样符合上述规律。问题还在于，银行A所吸收的存款，是否也如银行B，C······所吸收的存款一样，是在它以前已经开始了的存款派生过程中的一个环节呢？完全有这样的可能。那么，初始点到底在什么地方？用微观分析方法剖析存款货币创造的机制，选定任何一点都是成立的。就这个意义说，原始存款与派生存款的含义都是相对的。但要从总体上找出初始点，那必须换一个角度。

    在这个例子中，有一个方面极其重要，那就是各个银行的存贷、贷存无论多么频繁，银行之间通过中央银行所进行的结帐无论多么错综复杂，但各银行在中央银行的准备存款总额却始终丝毫未变——10000元。如果假定存款准备总额是20000元，设定的存款准备率20%不变，按照存款创造的规律，可以推出最终的存款总额，其最大可能是100000元；如果假定存款准备是5000元，也可推出最终存款总额，其最大可能是25000元。所以要从商业银行系统这个整体来考察存款货币创造的初始点，那就在于它们准备金的增减变化。

    银行存款货币创造机制所决定的存款总额，其最大扩张倍数称为派生倍数或存款乘数。一般说来，它是法定准备金率的倒数。存款扩张的这一原理，也称为存款乘数原理。若以K表示存款总额变动对原始存款的倍数，则可得：

    K=D/△R=1/r

    例子中存款的扩张倍数是5倍（1/20%）。若r降为10%，则存款可扩至10倍；若r升至25%，则存款只可扩张4倍。说明法定准备率越高，存款扩张倍数越小；法定准备率越低，存款扩张倍数越大。

    为说明存款派生原理，在上面的例子中，假设了客户将一切收入都存入银行系统而不提取现金以及银行只须按规

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