全国证券商协会”，是店头市场的主要管理机构；二是管理证券场内jiāo易的“证券jiāo易所”。美国只有2家全国xìng和8家地区xìng证券jiāo易所在自律方面起主要作用。自律组织均须向联邦证券jiāo易管理委员会注册，其有权制定规章制度约束成员。联邦证券jiāo易管理委员会有权撤销自律组织的注册资格，有权审查和监督它们的各种行为，甚至有权将证券商开除出自律组织。

    证券法中的核心原则

    公开原则是美国证券法中的一项核心原则，要求证券发行人将所有与发行有关的资料公开，不得有虚伪、误导或遗漏，否则应承担相应的民事和刑事责任。其次，美国证券法中十分重视反欺诈制度，违者应负民事责任，受害者可获得损害赔偿或救济。再者，禁止内幕jiāo易也十分严格，规定禁止“圈内人”包括证券公司的职员、董事、雇员和他们的亲属搞内幕jiāo易，对违反者依法给予民事处罚。同时还建立了监视系统，防范发生内幕jiāo易行为。

    对证券发行的管理

    美国对证券发行的管理主要是通过证券发行制度来实现的。美国实行证券发行双重注册制度，即证券发行公司既要在证券jiāo易委员会注册，也要在证券上市的那家证券jiāo易所注册。二者的注册程序和内容大体相同。

    对证券jiāo易的管理

    内容包括：(1)证券发行公司注册后，必须按证券jiāo易委员会的要求定期填写和递jiāo反映该公司财务状况的统计报表和财务报告；(2)证券jiāo易行为的管理，主要是通过反垄断条款、反欺诈假冒条款和反内部沟通条款来实现的。其中，反垄断条款的核心问题是禁止证券jiāo易市场上垄断价格的行为，制止哄抬或哄压证券价格，制止人为制造证券价格波动的证券买卖。反欺诈假冒条款的核心问题是禁止证券jiāo易过程中欺诈、假冒或其他蓄意伤害jiāo易对手的行为。反内部沟通条款的核心问题则是禁止公司的内部人员或关系户利用公职之便在证券jiāo易中牟利。(3)证券的上市监管主要是通过各证券jiāo易所规定的证券上市制度来实现。(4)对jiāo易所内部人员管理的规定。《证券jiāo易法》规定，jiāo易所人员不得私自公开有关证券jiāo易的内部情况，禁止内部人员从事证券买卖活动。对违反《证券jiāo易法》的人员和机构进行制裁，包括罚款、取消证券jiāo易所会员资格、取消证券上市jiāo易、强制要求证券jiāo易所改组、提起公诉等。

    8.4.4中国对证券市场的监管

    中国证券监管体制的形成

    我国证券市场监管经历了一个由分散监管到集中监管的过程。

    自20世纪80年代中期到90年代初期，证券市场处于区域xìng试点阶段，证券管理机构的角色由中国人民银行及各地分行担当。到1991年，除中国人民银行金融管理司、国家体改委、财政部担当证券市场管理职责外，还专门成立了“全国股票市场办公会议”，由人民银行、体改委、计委、经贸委、财政部等部委派员参加，负责对股票市场进行监管。

    1992年10月，国务院对证券管理机构进行了改组，正式成立了国务院证券管理委员会（简称证券委），下设办事机构——中国证券监督管理委员会（简称证监会）。

    1992年12月17日颁布了《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》，确定证券委和证监会作为主管机构的地位，同时，还明确地规定了国务院有关部门和地方人民政府对于证券工作的职责分工。此时的证券监管仍属一种多头管理的监管体制。

    为了深化改革，建立集中统一的监管体制

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