，综合运用法律手段与市场调节手段，实行中央监管、地方监管与市场自律相结合的管理模式。要正确处理国家证券主管机关与其他相关部门之间的关系；中央证券主管机关与地方政府的关系；政府监管与证券市场的关系；政府监管与证券市场自律的关系。

    8.4.2证券市场监管内容

    按照证券jiāo易的过程和证券市场监管的对象，可以把证券市场监管的主要内容分为证券发行市场的监管，证券jiāo易的监管，证券jiāo易市场的监管，对证券经营机构的监管，对证券从业人员的监管和对证券投资者的监管等。

    证券发行市场的监管

    首要的是对证券发行资格的审核。只有符合证券发行条件，上市公司才能进入市场发行证券。世界各国对证券发行审核的方式主要有两种：注册制和核准制。所谓的注册制实行公开管理的原则，即要求发行人在准备发行证券时，必须将证券发行本身以及同证券发行有关的一切信息及各种资料，完全、准确地向证券主管机关呈报，并申请注册。证券主管机关的权力仅限于要求发行人提供的资料中不包含任何不真实的陈述。由投资者根据这些信息对公司的好坏作出判断。注册制适用于证券市场成熟和投资者素质较高的国家和地区。所谓的核准制实行实质管理的原则，是指发行人在发行证券时，不仅要充分公开其真实情况，而且必须符合有关法律和证券管理机关规定的必备条件，否则，证券主管机构有权否决证券发行的申请。

    我国目前对发行监管实行的是核准制与主承销商推荐配套的发行制度。虽然经过十几年的发展，我国证券市场取得了较大的进步，但是总的来说，我国的证券市场尚不发达，不少投资者没有系统地掌握财务和金融知识，无法根据发行人提供的报表、资料、文件等信息做出合理判断。因此，我国在证券发行的监管上实行核准制，遵循实质管理原则，由国家出面保护投资者利益。

    证券流通市场的监管

    公开发行的证券，经批准可以在证券jiāo易所内自由买卖。各国证券jiāo易所一般都规定有证券上市的标准或条件。对于市场jiāo易各国也都有相应的管理制度。重点是抑制过度投机的制度。

    证券流通市场监管大体上包括：

    (1)强化对证券jiāo易所的管理。监管证券jiāo易所是金融市场有效监管的重要环节。首先是对证券jiāo易所的检查监督，包括公开的文件资料是否属实，财务状况和jiāo易行为有无违犯法律。其次是充分发挥证券jiāo易所的自律xìng监管作用，严格执行现有规则并不断修订和完善。

    (2)对证券商的监管，分为对证券商资格的管理和对证券商jiāo易行为的管理。依照各国法律，对证券商的资格审定分别采用特许制和登记制。对证券商jiāo易行为的管理重点是以下三点：一是证券商代客买卖证券应持公平jiāo易的原则，禁止任何欺诈不法行为；二是证券自营商对证券市场的影响；三是凡有隐瞒、欺诈、cāo纵证券价格、侵占顾客款券、与顾客买卖不按行市等违法行为的证券商，经查实要依法受到民事或刑事处分。

    (3)对上市公司的监管，主要是对信息披露制度的执行情况进行监管，完善“事前问责、依法披露和事后追究”的监管制度。

    8.4.3西方国家对证券市场的监管

    我们以美国为例，介绍西方国家证券市场的监管，涉及的内容包括：证券市场监管模式、证券法中的核心原则、对证券发行的管理、对证券jiāo易的管理等四个方面。

    证券市场监管模式

    美国对证券业的管理，采取政府机构和自律组织双重管理的模式。自律组织影响最大的有2个：一是“

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