婚，要花

    17万美元买栋房子。

    第30节：为什么国有银行上市不能培植创新文化？(3)

    大卫的确感到经济压力，让他极为痛苦的是，他知道此后的收入会很多，特别是到他退

    休时财富会最多，可是，他现在28岁，正是成家立业最需要钱的时候，而此时偏偏最没有

    现金，还负债！好在有按揭贷款银行，他算了一下，如果再借钱买车、买房子，他会累计欠

    债25万美元，如果按30年分期付款，当时的利息是5.5%，这样，未来的月供是1800美元

    左右。这样算下来，还不错，因为他未来月收入一万美元，去掉纳税以及保险、退休金等之

    后，还能拿到手的有6千多美元，也就是说，债务月供只占可支配收入不到三分之一，他还

    有4千多美元做其它开支。事过3年，到今天，大卫的年收入已超过20万美元，有一个女

    儿，还在等第二个。

    大卫的故事在美国当然很典型，也是美国靠借贷推动消费、再靠消费推动增长的经济模

    式之最好的典范，有钱家庭出身的人如此，劳动阶层出身的人也如此。这种模式之所以在美

    国社会如此根深蒂固，是由人一辈子的收入轨道所决定的，年轻力壮时最没钱，到年老退休

    时钱最多，而花钱消费的年龄轨道又正好与此相悖，所以，信贷市场的发展就是为了帮助人

    们纠正这两种轨道的矛盾。按揭贷款衍生证券市场的深化，最终就是最大化借贷资金的供给，

    同时最小化借贷的利息成本。

    现在，次贷危机引发了几乎是全面的金融危机，正在挑战大卫、甚至整个美国社会的生

    活方式，挑战这种借贷消费支撑的经济模式，挑战美国金融资本主义模式。这种模式的未来

    会如何？将要终结吗？如果是终结，其替代模式又是什么？

    借贷消费的起源

    就像我们熟悉的传统中国社会一样，19世纪末之前的美国社会也不知道上面介绍到的

    大卫的生活方式，经济学家当时也没听说过消费驱动型经济增长模式，更不熟悉以借贷消费

    带动增长的模式。这不奇怪，因为在那之前，以借贷支持消费的必要xìng不高。

    原因是，一直到19世纪末之前，人类还没有完全解决好基本的温饱问题，所能生产的

    东西还不够满足基本生存需要，因此，20世纪之前的经济都是生产驱动型的。就像我女儿

    多次去过湖南农村老家后，对我感慨说，“你家乡的人，好像没有什么基本生存和简单精神

    空间之外的世界，他们早晨清早起来去为生存而生产，忙碌一天下来，吃过饭，到晚上很早

    又睡觉，他们自己这一代如此，到了下一代还是重复着如此，生存就是为了能多工作一天，

    多工作一天就是为了简单地多生存一天，每天这样重复，每代这样重复。”以前的美国社会

    也差不多像传统中国农村一样，生产决定一切，一切也差不多都围绕着生产。所以，毫不奇

    怪，工业革命的首要任务是改进生产技术、提高人类的物质生产能力，是让人们走出简单的

    温饱挑战。

    事实上，1780年左右工业革命开始，一直到19世纪中期，技术革新主要是围绕纺织的

    机械化、规模化生产，围绕提高每个工人每天的生产率，接下来的火车技术发展是围绕如何

    把商品跨地区运输，让各地能最大限度地互通有无。

    也就是说，在基本的生存需要还没满足

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