特定的jiāo易或风险暴露的特xìng重新进行构造的金融技术。例如，一个债券发行者可以使用利率互换将定期的浮动利率支出转化为固定利率支出。较为复杂的例如，有德国马克债务的借款人，可以通过差别互换将浮动利率的马克支出转换为用马克来支付，但以美元利率加上一定的利差来计息的支出。构造组合的金融技术可以根据客户的需要，满足投资者、借款人及金融市场其他参与者的不同偏好。

    小结：

    １、西方经济学家对金融创新现象进行了大量的理论研究，提出了不少理论和观点，如：西尔伯的约束诱致假说、凯恩的“自由——管制”的博弈、制度学派的金融创新理论、金融创新的jiāo易成本理论等。

    ２、欧洲货币市场的兴起、国际货币体系的转变、石油危机与石油美元的回流、国际债务危机等是金融创新的经济背景，金融管制的放松、市场竞争的日益尖锐化、追求利润的最大化和科学技术的进步是金融创新的直接动因。

    ３、金融创新的内容包括：金融制度的创新、金融工具的创新以及金融业务的创新。金融制度的创新主要表现在三个方面：分业管理制度的改变、对商业银行与非银行金融机构实施不同管理制度的改变以及金融市场准入制度趋向国民待遇；金融业务的创新包括：负债业务的创新、资产业务的创新和中间业务的创新；金融工具的创新包括：基本存款工具的创新、大额可转让定期存单的出现和衍生金融工具的创新。

    ４、金融创新的微观效应表现在三个方面；金融创新为金融机构拓展了生存空间、金融创新使投资者增强了抗风险的能力、金融创新可能使金融机构经营风险增大；金融创新的宏观效应表现在金融创新对货币需求、货币供给和货币政策三个方面的影响。

    ５、随着我国经济的发展，金融体制改革的不断深入，金融创新也取得了相当的成就。无论是从金融机构的组织结构和形式，还是金融宏观调控机制的建立，或者是金融工具、金融jiāo易技术等方面均发生了巨大的变化。与此同时，由于我国是一个发展中国家，尤其是正处于由计划经济体制向市场经济体制的转轨时期，因此，在金融创新上具有很明显的中国特色。

    复习参考题

    1、如何理解金融创新的含义？

    2、是哪些因素推动了金融创新的发展？

    3、简述金融创新的宏观和微观效应？

    4、试述中国金融创新的特点？

    5、常见的金融工程工具和技术有哪些？

    参考书目：

    1、黄达 著 《货币银行学》  中国人民大学出版社，1999。

    2. 戴相龙、黄达主编：《中华金融辞库》，中国金融出版社，1998。

    3. 黄达主编：《金融学》，中国人民大学出版社，2003。

    4. 饶余庆著：《现代货币银行学》，中国社会科学出版社，1983。

    5. 刘鸿儒主编：《新金融辞海》，改革出版社，1995。

    6. 刘斌等著：《货币供求的分析方法与实证研究》，科学出版社，1999。

    7．张红伟主编：《货币银行学》，四川大学出版社， 2001。

    8．何乐年主编：《货币银行学》，上海财经大学出版社，2001。

    9．大卫·H·弗里德曼 著：《货币与银行》  中国计划出版社，2001。

    10．米什金著，李扬等译：《货币金融学》，中国人民大学出版社，1998。

    11．殷孟波、曹廷贵主编：《货币金融学》，西南财经大学出版社，2000。

    12．左毓秀  主编：《信托与租赁

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