根据收入来安排支出，所以，在这种收入和支出之间所需保持的货币与企业的收入是存在一定的比例关系的。②从产品的销售来看，没有了国家的统一调拨，则企业不仅要根据市场需求进行生产，还要让产品进入市场，即完成商品的“惊险的跳跃”，这就需要持有货币以应付广告、公关、包装等费用。对于不同的企业来说，其自身的产业结构、生产周期及工艺流程等的不同也影响着其经营xìng的货币需求，比如说，商业企业、生产周期短的企业其货币需求就相对较小。③由于企业以利润最大化为经营目标，所以从经营效果来看，市场状态也影响着企业的货币需求，当市场景气即需求旺盛时，jiāo易速度加快，从而平均的货币持有量较少，当市场不景气即需求不足时，企业因为积压、囤积等而由较大的货币需求，此外，市场价格、预期收入等预算约束也会影响到企业在生产经营中的货币需求。

    关于企业的投资xìng货币需求。体制的转变导致投资主体的转移，由国家直接投资变为企业自主投资。企业既可投资于金融资产，又可投资于实物资产，由于目前中国企业自有资金普遍偏低，用于投资的货币资金只能来自于银行贷款，因此，考察企业的投资xìng货币需求是基于货币需求的替代xìng，在持有货币、持有证券与持有实物资产之间的资产选择，那么在市场条件下，企业的投资xìng货币需求受银行利率、证券收益率和预期物价上涨率等市场因素的影响的程度加大。

    （3）个人的货币需求

    个人的jiāo易xìng需求。体制改革以来，随之经济水平的发展，以及由于国民收入分配向个人的倾斜，个人收入增长迅速，由此加大了个人的货币需求强度。商品种类的极大丰富，个人的消费有了更多的选择，往往处于一种持币待购的状态，这是出于jiāo易动机的货币需求。但与此同时，由于支付方式的改进，jiāo易活动变得更加便利，这时，个人往往会处于节省jiāo易费用（如持币成本）而相应地减少货币需求。

    个人的预防xìng需求。近年来，医疗、住房等制度改革的深入以及市场体制下不确定xìng的加大，使得个人为应付可能发生的意外支出而有必要持有一定量的货币。并且，随着收入的增加，消费倾向递减，加之对改革的前景预期并不十分明朗，人们更多地时试图保住现有得生活水平，中国人民本身就具有“量入为出”的节俭习惯，因此，处于预防动机的货币需求会递进地增加，这主要表现在近年来居民储蓄存款的迅猛增加上。

    个人的投机xìng需求。随着金融深化程度的加大，各种金融资产的大量涌现，这为个人提供了多种投资渠道，在对这些金融资产投资时，由于其与货币之间的替代关系，个人总会出于这种投资动机而持有货币，这也构成了个人货币需求的一部分。特别是由于中国的证券市场处于初级发展阶段，投机xìng很强，这也导致了相应的货币需求的增加，比如说在最近的“浦东发展”等股票上市时，往往吸引了几千亿的申购资金，这时在讨论中国投机xìng货币需求时不容忽视的一个方面，由于中国证券市场的散户特征，这其中很大一部分就是个人的投机xìng货币需求。因此，在转轨体制下，个人货币需求的动机变得多样化，货币需求强度也随之增加。

    附录1：货币流通速度是一个常数吗?

    货币流通速度是不是一个常数?可以从表9—l中1915—1993年美国的货币流通速度值找到答案。

    表9—1    1915——1993年货币流通速度逐年变动表

    时间M1货币流通速度的变动（%）M2货币流通速度的变动（%）时间M1货币流通速度的变动（%）M2货币流通速度的变动（%）1915—1916

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