的问题比较外行，yù言又止。

    想来还是回去再问志强好了。

    “我看这波上涨行情差不多了吧，不会太高的。”章宏富发表自己的观点道。

    “现在市场上都在炒作减产，我看还有上涨的空间。我倒觉得我们可以等等看再套。现在套可能会有一点风险吧，价高了套不是更好！”志强笑道。

    “套保也有风险的吗？套保不是按照公司的风险敞口来制订套保的数量，然后在期货市场通过数量相同，方向相反的cāo作，一旦市场反向可以用期货的赢利来弥补现货的亏损并锁住利润。”何言有些糊涂地问。

    “理论是这么说，但实际cāo作中也在不断地演变。”志强直言不讳道，“比如发生系统xìng风险，或者资金上jiāo割品上的意外，很有可能发生现货亏钱，期货也同样亏钱的时候。”“噢，那这个套保的入场点怎么选择啊？”何言脱口而出，说完就后悔了，觉得自己问了个比较傻的问题。

    “价格合适了就做空啊，我们就当卖现货了。”章宏富很直白的解释道。

    志强看了看章总，瞟了眼何言，笑道：“呵呵，这有个理论发展过程。在一九三零年凯恩斯第一个提出套期保值的概念，就是品种数量相同，方向相反。这个就是我们书本上有的传统套保方法；一九六零年沃金提出了一个全新的概念叫逐利型套期保值。我们糖圈基本上都采用这样的方法。在有高额利润盘面价格又高的情况下就会做空，因为手里有现货，即使行情判断错误，价格继续上涨，我大不了拿糖去jiāo割。如果行情下跌，那我自然赚到钱了，跌得多了，我就可以空单获利平仓。等待反弹又可以重新空回去，这样利润就可以奔驰。”“哦，原来还可以这样做的啊！这样现货就反而成了期货的保护伞了。”何言恍然大悟道。

    “是的，当然利润高了也会有一定风险，这就是对市场判断上可能产生的风险。”志强笑道。

    “那不是跟投机差不多了么！”何言思索道。

    “呵呵，这就涉及到如何做好风险控制。”“我们呀，只知道做，不知道那么多的理论，今天听了大长见识。”章宏富边吃边说。

    “其实别说现货市场，单就投资基金啊这些资金都需要套保，叫资金对冲型套保。根据品种间波动率分析，持有不同品种组合，股指期货要是开出来，很多大资金都会参与。他们就可以利用股指做资产对冲。”何言似懂非懂地点点头。

    章宏富就当听书，对这些东西不感兴趣，他更关心白糖。

    习惯xìng地问何言道：“何经理，你怎么看白糖啊？会涨到什么价位？”何言摊了下手，耸耸肩无奈道：“说实话，我不喜欢预测，因为这个是有问题的，预测就等于有了百分之百的答案，你希望这个走势按照自己的预测去运行，一旦预测失败，那就乱了方寸无路可走。比如你预测可以再冲高赚三百个点再走人，但是它就是走二百五十个点就拐头了，这个时候反而变成亏损状态，止损要是设置一百个点，那不是不得已被自己的止损打掉，这样即使后面的jiāo易再次冲高，这次jiāo易也就失败了。”章总哈哈大笑道：“是啊!如果只是个人投机的散户是不大需要预测的。”志强心中认可何言说的，但是在现货商的眼里，这些jiāo易系统和法则的事不是赚钱的主要依据。

    因为他们已经掌握了这个市场运行的核心规则：市场供需，也就是我们说的基本面。

    何言终于忍不住问：“章总，你是不是就是他们口中说的空空富啊？”“哈哈，谁说的啊！我啊就是生xìng喜欢做空。你想啊，每次上涨爬得很辛苦，可是它跳水的时候就很快，有时候涨三天，它跳水一天就到位了。你说做空好不好玩啊？”可见章宏富对自己的绰号还是很

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